这个故事发生在明朝末年。胡、苗、范、田虽是好朋友，但由于误会，他们之间的血海深仇。后来，人们为明朝留下的宝藏而战，死伤无数。胡一刀(吕良伟)是侠义和勇敢的。他想澄清误会，但被田归农(曾江饰)陷害，最后死在苗人凤(谢贤饰)手下。胡一刀的妻子郎邱剑(由齐美珍饰演)在去世前将儿子胡斐(由吕良伟饰演)托付给了平四。长大后，胡斐发誓要杀死苗人凤，为父母报仇。继承了祖传的“胡家剑法”，学得一身好武艺，游走江湖。他结识了背景复杂的江湖女子，如袁紫衣(周秀兰)和程灵素(景黛音)，并卷入了一场惊心动魄的武林传奇。